中盈基巖首場在線研討會直播回顧 |《實戰:海外礦業投資風險的分析和防控》 2020-04-11

中盈基巖持續關注國際主流(礦業)資本市場的動態,助力于礦業企業快速尋求到國際融資。


2020年4月9日14:30-16:00,中盈基巖成功舉辦了第一期線上研討會——《實戰:海外礦業投資風險分析與防控》,線上直播分享后期還會繼續舉辦,敬請關注。


本次直播由中盈基巖的投資總監余能俊先生主講,余總是資深礦業專家,采礦高級工程師,澳大拉西亞礦業及冶金學會(AusIMM)合資格人,擁有38年的采礦和地質工作經驗,對礦業項目的投資風險識別和防控有獨特的見解。


海報4.9號11.jpgrockx capital mining financing and investment Chief inspector


海外礦業投資項目的風險類型很多,所以礦業投資失敗的“坑"也是各不相同,網上的文章也是汗牛充棟。為了讓大家收獲實實在在的“干貨”,在此,中盈基巖擇經歷過礦業項目的感悟,與大家分享,我們不追求包羅萬象、包治“百病”,惟愿拋磚引玉、止“病”于皮面。


在本次直播分享會上,余總從礦業項目特點,礦業項目周期及項目進入節點、項目團隊等八個方面去講解,同時結合經歷過的礦業項目作為案例進行分析,給大家在海外礦業項目投資中提出建議,引發大家對礦業項目投資進行更深刻的思考。直播過程中,大家積極互動,提出問題,在線直播人數超過600,截至本文發出時,回訪量近2000,感謝各位同仁捧場

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下面讓我們再來回顧下本次直播的精彩內容。



1、理解透徹礦業項目的5個特點


  • 資源密集

  • 人才密集

  • 資本密集

  • 技術密集

  • 市場密集





劃重點:


礦業投資者需要把握礦業項目的5個特點,理解透徹,并有充分的應對策略,不可一時沖動下手快,否則,資金鏈斷裂也快。


rockx capital mining financing and investment  Engineering Technology


2、把握礦業項目周期及項目進入節點


(1)綠地階段:尋找礦化,類似過去的預測找礦,進入成本低,風險高。12寸-橫1.JPG

(2)勘查階段:包括普查、詳查、勘探。就是在礦化區域尋找有經濟意義的礦體,進入成本較低,但是風險高。

(3)基建階段:投資額應與項目規模、市場需求要匹配,初期投資過大,沒有現金回流,需要預防資金鏈斷裂。

(4)生產階段:包括達產、穩產、減產。有穩定的現金流,但是進入的成本較高。

5)閉坑和復墾階段:只有投入。


案例分享:

某企業在礦業市場高峰期獨資投入近巨資完成了探礦權的勘探工程,后續無力開發,至今又無“接盤俠”,導致資金沉淀。



劃重點:


投資人需要根據自己的實力和風險偏好,選擇適合自己的進入節點。


在海外投資礦業項目,不宜對每一個項目都要從綠地到閉坑拉通自己做,最適宜的才是對自己最有意義的。


歌曲中會唱到“你總是心太軟,心太軟,把所有問題都自己扛。”

如果做礦業也是“把所有問題都自己扛”就麻煩了。


反過來理解:凡是想自己占完所有利益的,就必然是“把所有問題都自己扛”,需要有分散風險的意識多贏的胸懷

Mine_evaluation.jpg

rockx capital mining financing and investment mine evaluation


3、投資項目首先是投資“人”


案例分享

中國人投資菲律賓某金屬礦被菲律賓合伙人“JQK”的教訓。



劃重點


選對人就是項目成功的基礎!


謀事在人:有的人謀公司的事情、有的人謀自己的事情;

公司是要由一幫有共同價值追求的人組成;

項目是公司實現其價值的真實載體;

股東之間的算計,必定毀掉即使是基本面很好的礦業項目。

我們看到的選人不當導致項目失敗的案例太多了,也很痛心;也很高興的看到一個中國投資者與一個乍得合伙人成功的案例。

rockx capital mining financing and investment International mining project cooperation



4、經營管理團隊的重要性,處理好“筆”與“大腦”的關系



案例分享:

  • 巴基斯坦俾路支省某“鉆石”礦投資者被中介機構騙取礦權交易的教訓。

  • 緬甸某普查礦權勘查承包商普查程序不當造成前期鉆探未見經濟意義礦體的教訓。



劃重點:


項目的成功運作,需要投資者對經營管理團隊的把控能力。

投資者:是“鐵打的營盤”,是公司的“大腦”。自己掏的真金白銀開發項目,既要對今天也要對明天負責,不能動,也動不了,真正是“把所有問題都自己扛”。

經營管理團隊和中介服務公司:是“流水的兵”,是專業團隊,是公司的“筆”。“筆”的作用是專業的事情由專業的人干。

所以,投資者要有自己的專業團隊把控項目的全過程,不可“放牛娃賣牛”。

我們的體會是,所有中介服務公司,都只是公司“參謀”和“筆”,不是公司的“決策”和“大腦”。


rockx capital mining financing and investment Scene investigation


5、能夠賺錢的石頭才是礦

案例分享:

某高品位井工金礦被突水淹沒的教訓。



劃重點:


要正確區分“礦化”與“礦體”、“礦產資源量”與“礦石儲量”的區別。

礦化體:有元素的富集,但是不一定具備有經濟意義。

礦體:元素富集并具有經濟意義的部分。

礦產資源量:只是礦化的石頭。

礦石儲量:是能夠賺錢的礦石

切莫被“礦化寬度幾十米”這樣的表述誘惑。

必須對礦產資源量轉換為礦石儲量的十大因素進行盡職調查,缺一不可:采礦、加工、選礦、基礎設施、經濟、市場、法律、環境、社會、政府因素等。其中采礦中,還必須調查“水、工、環”等。

rockx capital Due diligence


6、理想雖豐滿,現實卻骨感

案例分享:

某投資者投資非洲某礦,規劃年產精礦占到了該礦種國際貿易市場份額的10%左右。



劃重點:


投資礦業項目的核心:

是對成礦規律的客觀探索和認識,利用。

不以人的意志為準,

更不存在“人定勝天”、“人有多大膽地有多大產”。

rockx capital mining financing and investment  Engineering Technology

7、百聞不如一見——盡職調查

案例分享:

澳大利亞某主焦煤項目,勘探已經結束,等待融資開發,

看資料——非常好;看現場——干不得。

原因:地面構筑物和建筑物壓覆資源,無論是否搬遷,項目開發都難有利潤。



劃重點:


盡職調查必須是自己的團隊干。

切忌盡職調查由地質人員統籌。

雖然不要片面相信“耳聽為虛”,但也要“眼見為實”。


rockx capital of Due diligence



8、眼見亦非“實”——擦亮眼睛


案例分享:

投資者在某金礦親自采樣檢驗都是高品位,投資后,一直生產不出原來采樣那樣的高品位,鎩羽而歸。


原因:這個礦體就是故意留給投資者看的。

        

最近我們接觸到一個投資者參與的金礦風探項目,投資后進入勘查階段才發現盡調所有資料都是作假的,項目由“大象”變成了”小耗子“。



劃重點:


造假層出不窮,小心眼見亦非“實”,對于礦業項目,一定要擦亮眼睛。

rockx capital mining financing and investment


以上就是本期研討會的直播內容分享,后續,中盈基巖將會跟大家分享更多關于礦業投資相關的內容,敬請期待!


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